女性の株投資サイト

女性の株投資サイト女性の株投資サイトは、株をはじめようと考えている人の情報サイトです。昨今の投資ブームにおける株式投資のために、また日々の仕事に生かすためにできるだけ平易な言葉で解説していますので、当サイトを利用して理解を深めていただければ幸いです。 2011-06-06T14:22:03+09:00 aoi 忍者ブログ bsplcf.mmo-fps.com://entry/17 2012-07-18T23:19:40+09:00 2012-07-18T23:19:40+09:00 配当利回り・配当性向とは？ 配当利回りとは？

配当利回りは、配当金を株価で割ったものです。この配当利回りを見ると、株価に対する配当金の運用利回りがわかります。

ただし、配当利回りだけで株式投資をするのはとてもリスクが高いので避けたほうが無難です。
株式というのは将来への期待で購入されるものなので、配当利回りが高いということはそれだけ会社の評価が低いともいえるからです。

また、配当利回りが高い企業であっても、利益水準から配当原資が不足しているような場合には、配当が支払われなくなるというリスクも覚悟しなくてはなりません。

配当性向とは？

配当性向は、配当金を1株当たりの当期純利益（ＥＰＳ）で割ったものですが、これにより、1株当たりの当期利益に対して、どれくらい配当しているのかがわかります。

配当金の支払いは株主総会で決められますが、配当金の増減を決める要素としては、企業の成長性が関係しています。
つまり、成長企業であれば、会社が出した利益を配当しないで事業に投資し、さらにその投資した資金から利益がでれば、結果として会社が稼ぐ利益も多くなり、将来の配当金も多くなるからです。

実際、配当性向が高い会社としては、成熟産業、歴史のある会社などが多いようです。電力、電鉄、ガス会社などが代表的です。

最近は、株主に対する配当を株主優待券にする会社も多いようです。具体的には、自社に関連した割引券、利用券、ギフト券、飲食券などです。これであれば、キャッシュがでていかず、売上にも貢献するからでしょう。

[ポイント]
・配当利回り＝配当金÷株価
・配当性向＝1株当たりの配当金÷1株当たりの当期純利益

]]> aoi bsplcf.mmo-fps.com://entry/16 2012-06-17T23:17:21+09:00 2012-06-17T23:17:21+09:00 連単倍率とは？ 連単倍率とは？

連単倍率は、連結損益と単体損益の関係を倍率で示した指標で、連結当期純利益を単体当期純利益で割って求めます。
この指標を使うと、連単倍率によって、子会社が親会社の足を引っ張っていないかどうかを分析することができます。

連結決算の利益と単体決算の利益が同じであれば、連単倍率は１になります。

また、連結決算の利益の半分が親会社の分で、残りは子会社というような場合は、連単倍率は２になります。この場合は、子会社ががんばっている企業グループということになります。

よって、連単倍率は、親会社の収益力と子会社の収益力を比較する際に利用します。

連単倍率の目安は？

連単倍率を時系列で分析してみましょう。

もし連単倍率が時系列で高くなっている場合には、連結グループとしての業績は順調にいっているということがわかります。
反対に、連単倍率が時系列低くなっている場合には、子会社が連結グループからいつまでたっても自立できていない可能性があります。

具体的な数値で言うと、連単倍率が1以上であれば、子会社が連結利益に貢献しているということができ、連単倍率が1以下であれば、子会社が連結利益に貢献していないということができます。

[ポイント]
・連単倍率＝連結当期純利益 ÷ 単体当期純利益
・連単倍率は、子会社がどれだけ親会社の収益に貢献しているかを分析します。

]]> aoi bsplcf.mmo-fps.com://entry/15 2012-05-16T23:15:11+09:00 2012-05-16T23:15:11+09:00 株価収益率（ＰＥＲ）とは？ 株価収益率（ＰＥＲ）とは？

株価収益率（ＰＥＲ）は、今の株価が、1株当たり純利益の何倍まで買われているかを表す指標で、株価を1株当たり当期純利益で割って求めたものです。

株価収益率（ＰＥＲ）の倍率が高いということは、その会社の収益に対して株価が高い（＝割高である）ということであり、株価収益率（ＰＥＲ）の倍率が低いということは、その会社の収益に対して株価が低い（＝割安である）ということです。

株価収益率（ＰＥＲ）の注意点は？

株価収益率（ＰＥＲ）だけで株式投資をするのは危険です。

株価収益率（ＰＥＲ）は倍率によって表されますが、これはその会社の最終利益と株価との関係だけで判断しており、その会社の収益構造、自己資本、規模、1人当たりの生産性などが全く反映されていないからです。

最終利益に固定資産売却益など、本業とは関係のない臨時的な損益が多く含まれている場合には、誤った判断をしてしまうおそれがあります。

なので、株価収益率（ＰＥＲ）は、時系列で分析する場合や同業他社との比較をする際に利用する方がよいと思われます。

目安としては、株価収益率（ＰＥＲ）が50倍前後だと短期・長期的にもかなり成長が見込まれる、10倍前後だとマイナス成長あるいは低成長といったところです。

日本では、株価収益率（ＰＥＲ）は20倍前後といわれています。

[ポイント]
・株価収益率（ＰＥＲ）＝株価÷1株当たり当期純利益（ＥＰＳ）
・株価収益率（ＰＥＲ）は、利益の面から株価が割高か割安かを判断する指標です。

]]> aoi bsplcf.mmo-fps.com://entry/14 2012-04-16T23:12:35+09:00 2012-04-16T23:12:35+09:00 オフ・バランスとは？ オフ・バランスとは？

オフ・バランスというのは、バランスシート（貸借対照表）に計上されていない資産や負債のことで、簿外資産・負債ともいわれています。

新会計基準が導入されたので、損失を隠すというのはなかなか難しくはなっていますが、それでもやはり含み損的なものはありますので、注意が必要です。

たとえば、他社の債務を連帯保証している場合などは、その会社が債務を返済できなければ保証を履行しなくてはいけませんが、こういった情報は、決算書には載っていません。

先物取引やオプション取引も、現実に損失が確定しなければ、貸借対照表や損益計算書からではわかりません。

※減損会計…固定資産の利用価値が貸借対照表上の金額よりも少ない場合には、減損損失を計上するというものです。

具体的には？

売掛金の中に回収が難しいものがあったり、棚卸資産の中に帳簿価額での販売が難しいものがあっても、決算書からはわかりません。

また、リース取引については、実際は固定資産を購入しているのと同じなのに、一定の条件を満たせば固定資産として計上しなくてもよいというものもあります（ファイナンス・リースといいます）。
この方法を使うと、固定資産の金額を低くすることができるので、自己資本比率を算定するときなどには、その内容がかなりよく見えてしまいますので、判断を誤りやすいのです。

さらに、会社や役員が違法行為をしていた場合、これは会社にとってマイナスの資産になりますが、こうした情報も決算書からは明らかになりません。

よって、決算書からは見えないものも多くあるので、さまざまな情報源から総合的に判断する必要があります。

[ポイント]
・オフ・バランスとは、バランスシート（貸借対照表）にのっていない資産や負債のことです。
・決算書以外の情報にも注意する必要があります。

]]> aoi bsplcf.mmo-fps.com://entry/13 2012-03-15T23:10:01+09:00 2012-03-15T23:10:01+09:00 インタレスト・カバレッジ・レシオとは？ インタレスト・カバレッジ・レシオとは？

インタレスト・カバレッジ・レシオというのは、営業利益に受取利息と受取配当金を足したものを支払利息割引料等で割ったもののことです。この指標から、営業利益が支払利息の何倍かということがわかりますので、企業の支払利息の支払能力を判断する際に利用します。

一般的には、金融機関（銀行等）が企業にお金を貸す際などに参考にする指標です。

企業としてはお金を借りたくても、営業利益を超える利息を払っていくことはできないと考えられますので、企業の金利負担を判断・分析する上でとても重要な指標といえます。

インタレスト・カバレッジ・レシオはどう読むの？

インタレスト・カバレッジ・レシオは、営業利益が支払利息の何倍かを見る指標です。
この倍率が『1』ということは、受取利息がない場合、営業利益と支払利息が等しいということがいえますので、追加の借入の余裕は全くないと考えてよいでしょう。

また、1倍を切っている場合は、現状では借入どころではなく利払すらできない状況といえます。

インタレスト・カバレッジ・レシオの倍率を上げるには、営業利益を上げる、すなわち業績を上げるのが一番ですが、遊休資産などを売却して借入金を返済することによっても、実質的にインタレスト・カバレッジ・レシオを上げることができます。

目安としては、10以上が理想的、1以下だと危険領域といった感じです。

[ポイント]
・インタレスト・カバレッジ・レシオ＝（営業利益＋受取利息及び配当金）÷支払利息
・インタレスト・カバレッジ・レシオは、企業の有利子負債の利払能力を表します。

]]> aoi bsplcf.mmo-fps.com://entry/12 2012-02-14T23:07:21+09:00 2012-02-14T23:07:21+09:00 企業の財務安全性を分析する比率 流動比率とは？

流動比率は、次のような式によって求める比率です。

この比率は、会社の財務安全性を判断する代表的なものです。

具体的には、短期的に返済が必要な流動負債が、短期的に換金可能な流動資産でどれだけまかなわれているかがわかります。当然ですが、比率が高いほど安全性は高いといえます。

これはおおよその目安ですが、大体2倍くらいあれば理想的ですが、110％をきるとあぶないといえるでしょう。

当座比率とは？

当座比率の場合は流動比率よりもさらに厳しく財務安全性を判断します。式は次のとおりです。

この比率は、流動資産の中でも特に現金預金や短期金銭債権等といった、即時換金性の高い資産で、どの程度流動負債をまかなえているのかを明らかにしてくれますので、より厳密に企業の財務安全性が判断できます。

おおよその目安としてですが、理想としては80％～100％「、大企業平均値で60％～80％位、中小企業平均値で100％～120％位でしょう。

[ポイント]
・流動比率は、企業の財務安全性を判断します。
・当座比率は、流動比率よりももっと厳しく財務安全性を判断します。

]]> aoi bsplcf.mmo-fps.com://entry/11 2012-01-13T23:03:22+09:00 2012-01-13T23:03:22+09:00 1株当たり純資産額（ＢＰＳ）とは？ 1株当たり純資産額（ＢＰＳ）とは？

1株当たり純資産額（ＢＰＳ）は、純資産価格を発行株式数で割って求めます。
基本的な考え方は1株当たり当期純利益（ＥＰＳ）と同じなのですが、こちらは、財産の面から株価の割高・割安を判断します。

1株当たり当期純利益（ＥＰＳ）の場合は、収益面から株価と関係してきましたが、1株当たり純資産額（ＢＰＳ）の場合には、財務面から株価と関係してきます。

11株当たり純資産額（ＢＰＳ）は、成熟産業で収益率が鈍化している企業や業績が不振な企業において、株価の目安になる数値としてとても重要です。

1株当たり純資産額（ＢＰＳ）の読み方は？

1株当たり純資産額（ＢＰＳ）は、本来は、1株純利益が低く、株価が低い会社の下値限界を知るためのものです。
なので、1株当たり純資産額（ＢＰＳ）だけで株式を購入することは避けた方が無難です。

また、1株当たり純資産額（ＢＰＳ）を読む際には、含み損益が考慮されていないことに注意する必要があります。含み益には土地や株式がありますが、電力、ガス会社や戦前から存在する会社などには、とてつもない含み益があったりするからです。

最近、キャピタルゲインを狙った投資戦略として注目を浴びていますが、他の指標を併用したり、時系列で会社の負債状況を分析するなど、実際の企業の財務状況の分析も忘れないようにしましょう。

[ポイント]
・1株当たり純資産額（ＢＰＳ）＝自己資本÷発行株式数
・1株当たり純資産額（ＢＰＳ）は、財産の面から株価の割高・割安を判断する指標です。

]]> aoi bsplcf.mmo-fps.com://entry/10 2011-12-12T23:00:29+09:00 2011-12-12T23:00:29+09:00 有価証券報告書とは？ 有価証券報告書とは？

有価証券報告書は、企業が外部に公表している会社の詳細な情報です。これには、会社の決算情報だけではなく、多くの参考となる情報が記載されています。

特に、経理の状況に記載されている細目は、財務分析に必要なものが詳細に記載されています。もっとも詳細に企業情報がわかるといっても過言ではありません。

具体的には？

おおよそ次のように区分されて詳細に記載されています。
■企業の概況
主要な経営指標等の推移、沿革、事業の内容、関係会社の状況、従業員の状況などが記載されていますので、それらを理解して十分に把握しておくとよいでしょう。
■事業の状況
業績等の概要、生産・受注・販売の状況、対処すべき課題、事業等のリスク、経営上の重要な契約等、研究開発活動、財政状態及び経営成績の分析等が記載されています。
これらはすべて重要な項目ですので、よく目をとおし具体的な事業の状況について理解するようにします。
■設備の状況
設備投資等の概要、主要な設備状況、設備の新設・除却等の計画などが記載されています。有形固定資産明細表と照らし合わせてみるとよいでしょう。
■提出会社の状況
株式等の状況、自己株式の取得等の状況、配当政策、株価の推移、役員の状況、コーポレート・ガバナンスの状況等が記載されています。
ここには、株価と関係深い、株主の状況や配当政策等が記載されていますので注意してみるようにしましょう。
■経理の状況
連結財務諸表や個別財務諸表の内容が記載されています。ここには決算書だけでなく、セグメント情報や補足情報（付属明細表等）も詳細に記載されていますので、経営分析に必要な情報が満載です。

[ポイント]
・有価証券報告書は、企業の状況が詳細に記載された外部公表資料です。
・有価証券報告書は、株式投資に有用な情報が満載です。

]]> aoi bsplcf.mmo-fps.com://entry/9 2011-11-11T22:56:48+09:00 2011-11-11T22:56:48+09:00 株価純資産倍率（ＰＢＲ）とは？
株価純資産倍率（ＰＢＲ）とは？

株価純資産倍率（ＰＢＲ）は、株価を１株当たり当期純利益（ＢＰＳ）で割ったもので、株価が企業の財産に対して割安か割高かを分析する指標です。

株価純資産倍率（ＰＢＲ）を使うと、企業間比較などを行う際、会社の規模に関係なく純資産と株価の分析が簡単にできます。また、株価純資産倍率（ＰＢＲ）を会社間で比較するによって、財産面における割安感・割高感を効率的に判断できます。

株価純資産倍率（ＰＢＲ）の目安は？

株価純資産倍率（ＰＢＲ）が１倍ということは、1株当たり当期純利益（ＢＰＳ）と株価が同じということを意味します。これは株価の下値の目安になります。

株価純資産倍率（ＰＢＲ）は、倍率が大きいとそれだけ株価が割高であり、倍率が小さいほど株価が割安であることを示します。

株価純資産倍率（ＰＢＲ）が低い会社は、どちらかといえば成長がゆったりした安定企業（成熟企業）で、株価純資産倍率（ＰＢＲ）が高い企業は、成長期にある企業（成長企業）が多いようです。

株価純資産倍率（ＰＢＲ）が1倍以下の企業は、業績不振の場合が多いので、他の指標や企業間比較を含め注意深く分析することが重要です。

[ポイント]
・株価純資産倍率（ＰＢＲ）＝株価 ÷ 1株当たり当期純利益（ＢＰＳ）
・株価純資産倍率（ＰＢＲ）は、会社の財政状態と比べて株価が割安か割高かが判断できます。

]]> aoi bsplcf.mmo-fps.com://entry/8 2011-10-10T22:53:46+09:00 2011-10-10T22:53:46+09:00 よい会社を見分ける方法 貸借対照表で会社の良し悪しがわかるところは？

ズバリ“剰余金”です。

もちろん、貸借対照表を分析する際に、その目的が異なればそれだけというわけではありません。たとえば、資金をどう運用しているのかを分析したいのならば、資産の流動・固定に着目するべきですし、会社の借入金の返済能力を知りたいのであれば、資産と負債の対応に着目するのがよいと思います。

ただし、個人が株式投資をするときのような、どの会社が優良企業なのか見分けたいといったような場合には、やはり剰余金に着目するべきです。

なんといっても剰余金は、会社の良し悪しが最もあらわれるところなのですから・・・

なぜ、剰余金で会社の良し悪しが判断できるのですか？

剰余金、つまり利益剰余金は、会社が獲得してきた利益の蓄積額だからです。

本来、資本金の部は自己の正味財産をあらわしていますので、返済の必要のない自分のお金になります。
これらのうち、資本金と資本剰余金は株主から集めてきた元でになるものですが、利益剰余金はそのすべてがこれまで稼いできた利益からなっています。

これは、簡単に言えば、利益剰余金が大きければ大きいほど、これまでの会社の業績が良かったことがわかりますし、仮に将来多少業績が悪化しても、それに持ちこたえられるだけの体力を持ち合わせていることがわかるのです。

反対に、利益剰余金が小さい会社であれば、過去の業績は順調ではなく、将来の不安も抱えていることになるのです。

といっても、単純に金額だけを見て企業の比較をしないでくださいね。
会社の規模によって剰余金の金額が違うのは当たり前ですから。
企業間比較を行う際は、経営分析のトピックを参考にしてください。

[ポイント]
・貸借対照表のポイントは剰余金です
・剰余金をみればその会社の良し悪しがわかります。

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